事件：

　　公司近期公告了股權激勵限制性股票授權完成,此外新聞報道奧的斯電梯事故頻發,就該些事宜我們電話與公司領導進行了交流。

　　受益于奧的斯電梯事故

　　就近期奧的斯電梯事故頻發以及爆出其廉價采購電梯部件事宜,我們從公司了解到,公司目前未有為奧的斯提供代工或相關零部件產品。我們認為,此次事件就短期來看,公司作為國內民族電梯品牌龍頭,以往也參與了如蘇州軌道交通、南昌機場、無錫高鐵車站等大型公共建筑項目,直接受益于該事件;而公司通過電梯零部件業務如重要銷售對象蒂森克虜伯等國際電梯品牌,亦間接受益。從中長期來看,此次事件暴露出我國電梯行業在快速發展過程中帶來的諸多問題,電梯整機以及電梯專業零部件行業洗牌不可避免,公司作為國內唯一一家上市的民營電梯整機品牌未來市場機遇較大。

　　訂單飽滿,未來增長可期

　　公司的定位以二三線城市以及中端市場為主,今年以來積極受益于保障性住房的建設,銷售訂單飽滿。我們預計公司全年訂單有望超過25億元,其中保障性住房占比預計將達到20%左右。公司作為國內最大的民族品牌的電梯、扶梯生產商,技術水平、品牌上市以來發展較快,隨著7m/s 的高速電梯也已經研發成功,行業影響力逐步增強。目前,公司也通過保障型住房市場以及商業地產的合作,進一步向一線城市進行拓展。

　　股權激勵順利推進,估值底部建議增持

　　公司前期公告的股權激勵于 10月17日公告授予完成,股權激勵完成后,公司將有充沛的動力發展業務與釋放業績。我們測算公司2011-2013年的業績分別為0.59、0.78、1.03元,明后年對應PE 分別為17、13倍,建議底部增持,3個月目標價15.6元。